二月份钢企盈利仍然亏弱

　　从需求端来看，2月份仍有春节假期，叠加气候要素，钢材市场仍处于保守需求淡季，估计建建钢材需求仍然较弱。制制业方面新订单回落至收缩区间，新出口订单正在收缩区间有所回落，估计2月份制制业用钢需求处于弱稳形态。

　　总的来说，正在品种材价钱下移，以及原料均价下跌的配合影响下，1月份品种材即期、两周、四周库存原料测算吨钢毛利有所分化，但波动幅度无限，估计2025年1月份钢企单月仍有必然盈利。

　　从国外来看，全球制制业PMI呈现收缩区间运转态势，意味着全球经济恢复动力有所不脚。美国总统特朗普2月1日签订行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税，将间接影响中国对美出口，对我国外贸发生较大不确定性。此外，2月10日，特朗普暗示，将于周一颁布发表对所有国度的钢铝进口加征25%的关税。虽目前仍未明白加征时间，但对于钢铁国际商业将发生较大影响。据海关统计数据显示，2024年我国出口美国钢材89万吨，仅占我国钢材出口总量的0。8%。但商业的提拔，对于我国钢材的间接出口和间接出口将发生必然的。

　　从钢企盈利来看，2025年2月份钢铁市场震动偏弱运转态势下，叠加原料端供需关系相对宽松，全体继续下移，兰格钢铁研究核心估计2025年2月份钢企运营利润仍然亏弱。

　　从国内来看，2025年伊始，国度正在稳增加政策方面逐渐，发改委、财务部发布关于 2025 年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。下一阶段，国度将稳中求进工做总基调，实施愈加积极无为的宏不雅政策，扩大国内需求，不变预期、激发活力，鞭策经济持续回升向好。

　　2024年12月份，我国钢铁行业运营景气宇偏强，带动全年钢铁行业累计运营获得必然盈利。据国度统计局数据显示，2024年1-12月，黑色金属冶炼和压延加工业实现停业收入81327。0亿元，同比下降6。2%；停业成本77589。3亿元，同比下降6。1%；利润总额291。9亿元，同比下降54。6%。就单月来看，2024年12月份，黑色金属冶炼和压延加工业单月盈利213。3亿元，创年内单月盈利次高程度。

　　2024年12月份钢铁行业盈利继续连结的次要缘由是正在宏不雅政策强预期带动下，以及正在制制业“抢出口”效应带动下，板材类产物的月度均价连结相对韧性，且中厚宽钢带产量继续较着增加，板材需求相对兴旺，带动钢企实现相对较多盈利。2025年1月份，原料价钱继续下移，估计2025年1月钢铁行业统计发布利润数据仍连结必然盈利。

　　以四周库存原料测算各品种的毛利表示来看，1月份四周库存原料测算品种毛利呈现低位逐渐回升态势，月均盈利有升有降；兰格钢铁研究核心监测数据显示，监测的七大品种月均盈利中，钢坯、高线、螺纹钢、冷轧卷呈现盈利改善形态，改善幅度正在10-21元之间；其他品种毛利有所转差，转差幅度正在29-37元之间。

　　从周期上来看，跟着2025年1月份钢材价钱小幅下跌，品种盈利有所分化。从均值来看，兰格钢铁分析钢材价钱指数月均值为3669元（吨价，下同），较上月下跌1。7%；此中，螺纹钢月均价钱为3455元，较上月下跌1。3%；热轧卷板月均价钱为3510元，较上月下跌2。4%；对比成本来看，1月份即期、两周库存原料测算成本降幅强于钢价降幅，但板材品种跌幅较大，因此钢企盈利情况或有所分化，全体利润仍相对亏弱。

　　从供给端来看，1月份，钢铁企业部门品种盈利阶段性改善，使得钢企出产志愿仍强，估计1-2月份国内钢铁产量或将呈现环比小幅回升、同比仍有下降的态势。据兰格钢铁研究核心估算，估计1-2月份全国粗钢日产或将升至250万吨摆布程度。

　　从成本端来看，2025年1月份原料价钱稳中下移，钢铁月均出产成本继续下降，成本对钢价支持继续削弱。跟着特朗普上台，外围市场不确定性加大；国内政策预期仍强，目前成本对钢价支持有所削弱，节后国内市场稳中偏强，但需求启动相对较缓，后续供需矛盾仍然较强，国内钢市仍面对调整压力，估计2025年2月份国内钢铁市场或将呈现先扬后抑、震动偏弱的运转态势。

　　而从热轧卷板来看，1月份热轧卷板测算毛利有所下降，即期原料测算吃亏为72元，较上月增亏27元；两周、四周库存原料测算月均吃亏别离为81元和104元，别离较上月增亏15元和27元。

　　2025年1月份，伴跟着次要原料稳中趋弱，月均成本程度小幅下移，即期成本、两周、四周库存原料测算月均成本均有所回落。兰格钢铁研究核心监测数据显示，2025年1月份即期原料测算生铁成本指数为107。6，较上月同期下降2。5%；两周库存原料测算生铁成本指数为108。5，较上月同期下降2。4%；四周库存原料测算生铁成本指数为109。9，较上月同期下降1。8%。

　　瞻望2025年2月份，钢铁行业照旧处于季候性需求淡季，钢企运营情况若何演绎？兰格钢铁研究核心认为2025年2月份钢铁行业盈利仍然亏弱。