特变电工获27家机构调研：公司投资扶植煤制气项

　　特变电工600089）6月12日发布投资者关系勾当记实表，公司于2025年5月31日接管27家机构调研，机构类型为QFII、安全公司、其他、基金公司、证券公司。 投资者关系勾当次要内容引见：答：公司2024年年度演讲已详尽披露，现向大师简单引见下公司2025年一季度业绩环境。 2025年第一季度，公司实现停业收入233。57亿元，实现净利润16。58亿元，实现归属于母公司股东的净利润16。00亿元，公司实现平稳成长。输变电财产方面：公司输变电财产实现收入108元，此中电气设备产物实现收入63。04亿元，较上年同期增加34。29%；电线%；输变电成套工程实现收入12亿元，较上年同期略有下降。新能源财产方面：2025年一季度，公司新能源产物及工程实现收入24。08亿元，此中多晶硅出产实现收入4。40亿元，较上年同期大幅削减次要系2024年多晶硅价钱走势前高后低，多晶硅价钱较上年同期大幅下降。能源财产方面：2025年一季度，公司煤炭产物实现停业收入39亿元，较上年同期有所下降。电费营业方面：公司发电营业（火电及新能源电坐BT+BOO）实现收入19。47亿元，较上年同期增加39。70%，次要系公司火电拆机、新能源自营电坐拆机规模较上年同期增加。截至2025年3月末，公司煤电拆机504万kW（含两个自备电厂拆机100万kW），风电自营电坐2。4GW，光伏发电自营电坐1。3GW。2025年一季度，公司电坐发电量82。51亿千瓦时，此中煤电发电量61。26亿千瓦时；新能源自营电坐发电量约21亿千瓦时。黄金产物方面：2025年一季度，公司黄金营业实现停业收入3。40亿元，较上年同期大幅增加。答：公司营业多元但财产结构清晰，四大财产紧紧环绕“源网荷储”结构。正在电源端，公司具有保守及新能源发电机组；正在电网端，公司为电网扶植供给电力设备；正在负荷端，公司新材料财产、多晶硅财产均是耗电范畴；正在储能端，公司积极扶植共享储能电坐、PCS节制系统、加强储能范畴研究等。 正在输变电高端配备制制范畴：为实现手艺、研发、工艺、供应链、人力资本系统等方面的同一，实现平台化、共享化成长，2024年公司设立了特变电工电气配备集团无限公司。通过一年多的运营，相关工做取得了显著进展，2024年度公司变压器、电抗器产量达4。2亿kVA，居行业前列。 近年来公司持续鞭策打制输变电的财产链扶植，2024年完成合容电气收购，补全电容器、空心电抗器等产物链，已完成了中低压开关到高压开关全财产链产物，鞭策了GIL产物能力扶植，正在二次节制设备范畴快速成长，成为消费侧、电源电网侧、海上汇集坐、城市地下大电网等的保障供给者和立异引领者；建成了集超高压电缆、特种电缆和电缆附件研发于一体的电线电缆高科技研制及出口。2025年国内电网投资连结高位，国网、南网投资总额估计跨越8，250亿元，同时跟着以新能源为从体的电源扶植、储能设备、算力核心等新型根本设备扶植带动电力焦点设备、需求上涨，为公司输变电营业供给了广漠的市场空间。后期公司一是积极抢抓国内、国际市场机缘，持续推进财产转型升级，提拔财产成长效能。二是加大科技研发力度，环绕新型电力系统扶植，加强电网平安性、可控性、智能化安排等新产物的研发、使用。三是鞭策公司出产数字化升级及产能提拔，提拔产质量量分歧性，提超出跨越产效率，车间向数字化、少人化、无人化改变。 正在新能源财产方面：多晶硅方面，公司会勤练内功，不竭加大研发投入，持续优化工艺节制，降低能耗、物耗和出产成本，提拔高纯多晶硅产质量量，提拔产物合作力。新能源电坐方面，公司会适度保留一些运营电坐，更多的以资本开辟+让渡为从。公司将鼎力成长逆变器、SVG、柔性曲流换流阀、储能PCS等环节设备制制营业，提拔新能源焦点配备制制业的盈利能力，正在柔性换流阀等电力电子设备制制方面，我们将加大资本投入力度。 正在新材料财产方面：因为国内铝土矿资本欠缺，我国氧化铝原材料大部门依托进口；2025年，公司投资扶植防城港240万吨氧化铝项目，旨正在夯实新材料财产链焦点合作力，完美“资本—材料—使用”一体化结构。跟着数字化财产、储能、新能源财产成长；铝电工新材料、铝电子材料、铝储能、铝电池、汽车的轻量化材料、轨道交通铝材料、铝电解电容器等需求兴旺，公司新材料财产仍将久远可持续成长。 正在能源财产方面：公司煤炭资本赋存前提优、储量丰硕、剥采比低、开采前提较好，核准产能7，400万吨/年，此中南露天煤矿产能为4，000万吨/年，将二矿产能为3，000万吨/年，将一矿产能为400万吨/年。正在火电坐方面，公司运营拆机容量为504万千瓦，此中两个自备电厂拆机容量100万千瓦。公司火电坐每年利用自有煤炭约1，400万吨。煤化工范畴：我国天然气需求量大，对外依存度跨越40%，操纵我国劣势煤炭资本转换成天然气，是保障能源平安的国度计谋。新疆规划煤制天然气首批60亿Nm？共三个项目，公司首期20亿Nm？/年项目是三个煤制天然气国度示范工程之一。该项目估计年原煤580万吨，西气东输管道为项目产物的对外发卖供给了的根本设备保障；项目实施不只能充实能源财产集群效应，深度延展公司煤炭营业财产链，还能进一步提拔煤炭附加值、强化能源财产分析盈利能力，加强运营韧性。 黄金方面：黄金项目是公司通过资本换项目获取的资本，公司已探明的黄金储量约为70吨，近景储量100吨；目前，公司黄金年产能（金金属量）约2。5-3吨，黄金产物毛利率为50%-60%。答：从订单布局来看，电网公司订单占公司签约量的30%摆布，此中特高压产物订单占公司全体输变电订单比沉的10%-20%；电源签约占比约30%，非电力市场占比约30%，其他范畴占比约10%。问：国度电网投资扶植规划环境若何？公司输变电营业市场份额环境若何？公司输变电财产将来的增量环境若何？答：按照国度电网、南方电网规划，本年电网投资超8，000亿元，我国电网、电源等范畴投资连结高位不变态势。按照输变电严沉项目，国度电网、南方电网的投资规划，公司估计本年国内输变电订单连结必然增速，公司输变电营业收入同比增加。近几年公司输变电订单每年连结20%的增加，2024年公司国内输变电订单约490亿元，2025年一季度公司输变电国内订单约120亿元，同比增加均超20%；国际输变电产物订片面，公司2024年输变电单机订单达到9亿美元，同比增加60%以上，2025年一季度输变电订单近5亿美元，同比增加超70%。国内国际电力电网投资的兴旺需求，给公司输变电财产带来优良成长机遇。 总体而言，无论是从本身手艺实力、质量保障仍是开辟市场能力来看，公司输变电营业位于行业前列，连结了持续增加、不变成长的态势。问：公司海外产物发卖模式次要以曲销仍是代办署理为从？公司国际市场人员团队大要有几多人？公司产物次要出口到哪些国度地域？答：公司次要是以曲销为从。公司正在海外设立了较多分公司、处事处，加大人员的配备，提拔订单获取的能力，发卖团队正在800-1，000人摆布。公司产物次要出口到全球100多个国度和地域，此中中东、欧洲和亚洲等都是沉点市场。答：按照国度能源局发布《变压器能效提拔打算》，新建项目75%利用节能产物，国度也正在号召已投运的高能耗的变压器逐渐被替代，高能效配变产物市场需求广漠。目前公司的中、低压变压器产物已全数通过节能验证。答：现界上最高的电压品级是±1100千伏，准东—皖南±1100千伏特高压曲流输电距离约3，300km，一般±800千伏特高压输电距离为2，000-2，500km，变压器电压品级越高，输送的电量更多、距离更长。若是输送距离增加，将来电压品级还可能提拔。答：新疆做为能源大省，具有丰硕的能源资本。公司于2002年设立了天池能源公司，正在准东地域进行煤炭资本勘察，获取了准东地域两个矿区的资本探矿权，后来成长了煤炭、火电等营业，后期财产链延长至煤制气范畴。答：公司煤炭运输到疆外次要通过兰新线年度公司疆外煤炭销量占煤炭总销量的比沉正在25%摆布，其余都是正在疆内发卖。答：公司火电拆机（含2个自备电厂）共计504万KW，每年自用煤炭约为1，400万吨；待20亿Nm？/年煤制气项目建成后，估计公司每年自用煤炭约为2，000万吨。答：公司正在2023年对煤矿实施了技改项目，次要添加了数字化、环保、平安投入及完美糊口及配套设备等，煤炭成本有必然添加。答：公司目前正正在积极地申请核增煤矿产能目标，但新减产能需经多个部分批复，相关批复工做正正在鞭策中。煤炭具体产量次要取决于市场需求环境。答：2*660MW项目是准东特高压疆电外送电源，2*350MW的昌吉热电联产项目用于保障昌吉当地的供热和供电，上述两个电坐2024年度发电小时数5，000小时摆布。新疆脱硫煤电价是0。25元/度（含税），但分析电价会受市场化买卖电价影响，用电紧缺的时候电费会上涨，反之也会向下波动。天池能源2024年火电坐平均电价为0。28元/度（含税）。答：因出疆运力不脚，兰新二线、库（尔勒）格（尔木）线通往成都铁正正在扶植，估计到2027年可以或许缓解铁运力。答：我国能源布局为“富煤贫油少气”，国内天然气市场需求增加敏捷，虽然天然气产量大幅提拔，但仍然供应不脚，我国天然气对外依存度超40%，且需求呈增加趋向，估计2040年达到需求颠峰。新疆煤炭储量多、资本禀赋好，公司的煤质更合适煤制气的工艺，具备煤制气项目扶植前提。公司投资扶植煤制气项目对落实国度能源资本计谋保障扶植，降低油气对外依存度，保障国度能源计谋平安具有主要计谋意义。答：公司煤制气项目扶植期3年，估计2027年岁尾建成。目前，煤制气项目比力稀缺，新疆首批3个煤制天然气项目，总规模为60Nm3/年，目标获取合作也十分激烈。公司煤制气一期项目公用设备、辅帮设备、办公员工住宿扶植等有必然富余度，三化程度较高，也为后期项目扶植奠基必然的根本。答：公司煤制气项目总投资约170亿元，资金来历次要由天池能源自筹资金、银行贷款及引入计谋投资者等体例形成。项目扶植期3年，是项目资金次要投入期。问：请问公司煤制气项目能否需要公司投资扶植管线？煤制气的管输费用若何？煤制气项目能否存正在管道运力不脚的环境？公司煤制气项目距离西气东输管道有多远？答：管线由国度管网公司扶植，公司取国度管网集团将签定长协订单，管输价钱实行订价，估计准东至上海管输费用为0。75元/Nm3摆布，准东至管输费用为0。60元/Nm3摆布。目前西气东输管道另有较大的运力余量，运力不存正在瓶颈。西气东输管道准东段正在公司煤制气项目附近。答：公司煤制气项目曾经发布了专项通知布告，按照可研演讲，按照煤价150-160元/吨，合成天然气及液化天然气发卖价钱分歧，收益分歧，项目收益率区间为6。54%-11。71%。现实扶植及运营时，公司将加强成本管控，极力提拔产物毛利率及项目盈利程度。答：公司煤炭质量合适煤化工项目利用前提。公司煤制天然气项目原料就是公司将二矿、将一矿的煤炭。答：目前多晶硅行业产能过剩，以致多晶硅产物价钱取成本倒挂。为应对市场挑和，行业内企业遍及采纳减产办法，但产能出清尚需要必然时间，将来跟着产能的逐渐出清、“碳达峰、碳中和”方针的推进、全球需求的，成本低、质量好的企业会逐渐走出低谷，多晶硅产物毛利率程度会回归到合理区间，行业的前景。公司基于市场供需情况、出产线现实运营及成本测算，公司动态调整出产策略，自动减产控产，产能操纵率维持正在20%摆布。公司采纳应销尽销策略，存货量约为1个月产能摆布。多晶硅行业正在2021-2023年履历高速成长期，公司做为具有存量产能的企业也充实受益于行业盈利，具有充脚的现金储蓄。 公司有2个10万吨/年的多晶硅项目，项目扶植均采用先辈工艺、先辈设备，属于先辈产能。公司对部门产线开展设备检修、手艺取升级工做，通过提拔产物质量、优化能耗目标，进一步强化焦点合作力，公司有决心穿越行业周期。答：公司2025年一季度多晶硅现金成本3。8万元/吨。公司多晶硅项目正在减产、控产期间对部门产线实施技改及工艺改良，对员工开展相关技术培训，员工均是正在岗形态，问：可否引见一下公司2024年四时度减值环境？公司本年还会针对多晶硅产线年计提减值次要是针对多晶硅出产成底细对较高的产能和新疆、甘肃的四个自营电坐。 公司对新特能源本部2008年扶植及后期连续扩建的3。6万吨/年多晶硅出产线相关资产计提减值，该产线因建成时间较早，正在能耗目标、物料耗损及出产成本等方面已显著掉队于行业先辈程度；正在当前多晶硅市场价钱持续低位运转的布景下，该产线已不具备经济合作力，基于隆重性准绳，公司对该产线的出产设备全额计提减值。针对新疆、甘肃的四个自营光伏电坐项目，受分时电价政策及限电率较高影响，呈现减值迹象，公司对这四个电坐资产计提了减值预备。后期能否针对多晶硅营业计提减值次要取决于多晶硅价钱环境，并进行资产减值测试后确定。问：公司持有及正在建新能源电坐规模有几多？公司持有的运营新能源电坐风能拆机的占比是几多？公司目前运营光伏电坐次要结构正在哪里？哪个区域收益更好？答：公司电坐资本开辟次要是EPC、BT、BOO三种营业模式。2024年度，公司完成并确认收入的风能及光伏电坐扶植项目拆机约3GW；截至2024岁暮并网发电的运营电坐累计拆机达到3。61GW，此中光伏电坐1。19GW，风能电坐2。42GW，风能电坐拆机占比为66。68%。公司目前正在建新能源电坐规模约3-5GW，后续公司也会继续加大资本获取力度。 公司目前运营光伏电坐次要分布正在新疆、、江西、和山东等地，项目收益取资本、电价等环境相关，位于特高压上的新能源电坐收益环境较好。答：公司为世界首个电压品级最高、输送容量最大、特高压多端夹杂曲流示范工程乌东德电坐送电广东广西特高压多端柔性曲流示范工程供给柔性曲流换流阀产物。该项目已于2020年12月正式投运。从交付到现正在，产物的质量及运转环境均优良，产质量量及手艺曾经获得了市场验证，为后期订单获取奠基了优良的根本。2024年，公司还中标了华能玉环2号海优势电项目EPC总承包电气成套项目。当前具备柔曲换流阀成套能力的企业包罗南瑞继保、许继电气000400）、中电普瑞、荣信汇科和公司，公司具备必然的合作力。答：换流阀的研发公司为法人实体，该范畴敌手艺专业性的要求较高，西安电力电子方面的顶尖院校资本取手艺堆集深挚，公司沉点聚焦电力电子专业标的目的，取出名院校已成立慎密的人才合做机制，科研团队的深度联动，为换流阀焦点手艺研发供给的智力支持取立异动力。答：公司近年来本钱开支次要集中正在煤制气项目、氧化铝项目、新能源自营电坐项目等前期已决策投资项目。公司一直连结稳健运营，风险认识较强，要求公司将资产欠债率至多节制正在60%以内，近几年，公司资产欠债率根基连结正在55%摆布。答：公司持久以来现金分红，现金分红比例根基占昔时实现的归属于上市公司股东净利润的30%，分红政策相对不变。将来具体的分红打算会分析考虑公司盈利情况、将来成长资金需求等多种要素之后制定！